Why the world economy needs, but will not get, more globalization in the post-COVID-19 decade
- PMID: 34511653
- PMCID: PMC8419373
- DOI: 10.1057/s41267-021-00467-6
Why the world economy needs, but will not get, more globalization in the post-COVID-19 decade
Abstract
Contractor argues that the coronavirus outbreak only had temporary effects on the global economy, and that post COVID-19 globalization will resume. We posit that the pandemic will have significant long-lasting effects on globalization. Our arguments are grounded in three observations. First, the pandemic has increased inter- and intra-country inequalities and has reversed trends in poverty reduction, which will intensify anti-globalization sentiments in the future. Second, the pandemic has fueled populism, nationalism, and the return of the interventionist state in the economy, which has paved the way for a rise in protectionism. Third, governmental responses to the COVID-19 crisis have undermined the multilateral institutions that have thus far facilitated globalization. These forces have resulted in growing global uncertainty and higher costs in international transactions. We argue that global value chains' reconfiguration will result in a less globalized, and more regionally fragmented world economy. We conclude by suggesting two fertile opportunities for international business scholars: researching commitment failure in international transactions and studying resilience, as illustrative examples of lines of inquiry that can help explain why this latest pandemic will compromise trends in globalization that have dominated the world economy for a long time.
Contractor argumente que l'épidémie de coronavirus n'a eu que des impacts temporaires sur l'économie mondiale et que la globalisation post COVID-19 reprendra. Nous postulons que la pandémie aura des effets durables importants sur la globalisation. Nos arguments reposent sur trois observations. Premièrement, la pandémie a accru les inégalités intra- et inter-pays et a inversé les tendances liées à la réduction de la pauvreté, ce qui intensifiera les sentiments anti-globalisation à l'avenir. Deuxièmement, la pandémie a alimenté le populisme, le nationalisme et le retour de l'État interventionniste dans l'économie, ce qui a ouvert la voie à une montée du protectionnisme. Troisièmement, les réponses gouvernementales à la crise du COVID-19 ont affaibli les institutions multilatérales qui ont jusqu'à présent facilité la globalisation. Ces forces ont entraîné une incertitude globale croissante et des coûts plus élevés dans les transactions internationales. Nous argumentons que la reconfiguration des chaînes de valeur globales se traduira par une économie mondiale moins globalisée, mais plus fragmentée au niveau régional. Nous concluons en suggérant deux opportunités fertiles pour les chercheurs en affaires internationales : mener la recherche sur l'échec de l'engagement dans les transactions internationales et étudier la résilience comme exemples illustratifs des pistes de recherche qui permettraient d’expliquer pourquoi cette pandémie actuelle compromettra les tendances de la globalisation lesquelles ont dominé l'économie mondiale depuis longtemps.
Contractor sostiene que el brote del coronavirus solamente tuvo efectos temporales en la economía global, y que la globalización post COVID-19 se reanudará. Planteamos que la pandemia tendrá importantes efectos duraderos en la globalización. Nuestros argumentos se basan en tres observaciones. Primero, la pandemia ha aumentado las desigualdades entre países y dentro de los países y ha invertido las tendencias de reducción de pobreza, lo cual va a intensificar los sentimientos anti-globalización en el futuro. Segundo, la pandemia ha alimentado el populismo, el nacionalismo, y el retorno al Estado intervencionista en la economía lo cual preparó el camino para un aumento del proteccionismo. Tercero, las respuestas gubernamentales a la crisis del COVID-19 ha debilitado las instituciones multilaterales que han facilitado hasta ahora la globalización. Estas fuerzas han provocado un aumento de la incertidumbre global y un mayor costo en las transacciones internacionales. Sostenemos que la reconfiguración de las cadenas globales de valor tendrá como resultado una economía mundial menos globalizada, y más fragmentada regionalmente. Concluimos sugiriendo dos oportunidades propicias para los académicos de Negocios Internacionales: la investigación del fracaso del compromiso en las transacciones internacionales y el estudio de la resiliencia, como ejemplos ilustrativos de las líneas de investigación que pueden ayudar a explicar por qué esta última pandemia pone en peligro las tendencias de la globalización que han dominado que han dominado la economía mundial durante mucho tiempo.
Contractor argumenta que o surto de coronavírus teve apenas efeitos temporários na economia global e que a globalização pós-COVID-19 será retomada. Postulamos que a pandemia terá efeitos significativos de longa duração sobre a globalização. Nossos argumentos são baseados em três observações. Em primeiro lugar, a pandemia aumentou as desigualdades entre e dentro dos países, e reverteu as tendências de redução da pobreza, o que intensificará sentimentos antiglobalização no futuro. Em segundo lugar, a pandemia alimentou o populismo, o nacionalismo e o retorno do estado intervencionista na economia, o que abriu caminho para um aumento do protecionismo. Em terceiro lugar, respostas governamentais à crise do COVID-19 minaram as instituições multilaterais que até agora facilitaram a globalização. Essas forças resultaram em crescente incerteza global e custos mais altos nas transações internacionais. Argumentamos que a reconfiguração das cadeias globais de valor resultará em uma economia mundial menos globalizada e mais regionalmente fragmentada. Concluímos sugerindo duas oportunidades férteis para acadêmicos de negócios internacionais: pesquisar falhas de comprometimento em transações internacionais e estudar resiliência, como exemplos ilustrativos de linhas de pesquisa que podem ajudar a explicar por que esta última pandemia comprometerá tendências da globalização que dominaram a economia mundial por um muito tempo.
承包商认为, 新冠病毒的爆发仅对全球经济产生了暂时的影响, COVID-19 之后全球化将恢复。我们认为, 大流行将对全球化产生重大而持久的影响。我们的论点基于三个观察。第一, 大流行加剧了国与国之间以及国家内部的不平等, 逆转了减贫趋势, 这将在未来加剧反全球化情绪。第二, 大流行助长了民粹主义、民族主义和经济干预主义国家的回归, 为保护主义的抬头铺平了道路。第三,政府对 COVID-19 危机的反应破坏了迄今为止促进全球化的多边制度。这些力量导致全球不确定性增加和国际交易成本增加。我们认为, 全球价值链的重新配置将导致全球化程度降低的且区域更加分散的世界经济。最后, 我们为国际商务学者提出两个肥沃的机会: 研究国际交易中的承诺失败和研究韧性, 作为调查线索的说明性例子, 可以帮助解释为什么这种最新的大流行将危及长期以来主导世界经济的全球化趋势。.
Keywords: COVID-19; global value chains; globalization; inequality; populism; protectionism; resilience.
© Academy of International Business 2021.
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